БЕСПЛАТНАЯ
онлайн консультация
Estonia: +372 55 99 1403
Russia: +7 918 345 6737
Ukraine: +38 044 222 7081
Технология блокчейн врывается в нашу жизнь с такой скоростью, с которой ни одна индустрия в истории человечества не появлялась на свет. И при этом, данная технология непосредственно связана с миром финансов (зачастую достаточно крупных).
Например, основанный программистами с российскими корнями блокчейн-стартап SONM сообщил об успешном завершении первичного размещения монет (ICO), собрав всего за несколько дней 42 млн. USD. Порой проекты на ICO собирают невиданные по масштабам суммы денежных средств как в криптовалюте, так и в фиате EUR, USD, RUB и т.д. И можно заметить, что масштабы суммы сборов на ICO растут с неимоверной скоростью.
Тема финансирования ICO уже освещалась в нашей статье: «Финансирование ICO» - там описывалось несколько парадоксов, связанных с краудинвестингом.
Еще одним современным парадоксом, связанным с ICO является следующий: люди боятся не успеть вложить в то, что скоро рухнет. Очевидно, что доля проектов, которые не смогут реализовать свои планы, растет. Ровно так же очевидно, что доля проектов, которые даже не собираются реализовать заявленные цели, тоже растет. Все с этим соглашаются, однако размер сборов абсолютно всех проектов перманентно увеличивается.
Фактически, данный парадокс можно охарактеризовать как категорически низкую степень восприимчивости к риску.
Проведенные международные исследования показали, что криптоинвесторы оценивают свою потребность в информации о вероятности мошенничества при ICO (scam-анализ) в четыре раза меньше, чем потребность в предсказании курса выпускаемого токена: только каждый четвертый инвестор сказал, что для него важнее понять насколько проект добросовестный.
Инвестор по определению размещает свои капиталы с ожиданием их возврата и приумножения. Инвестор соотносит риск и доходность и на основании собственной восприимчивости к риску принимает решение. Однако в блокчейн-среде доля активистов, которые веруют в технологию и готовы ее поддерживать в ущерб собственным меркантильным интересам, достаточно велика.
С одной стороны, ICO в качестве формы финансирования применимо практически на любой стадии Проекта. Если использовать существующую классификацию инвестиционных стадий, то можно сказать, что не менее 95% случаев ICO организуется на предпосеве — то есть финансируется разработка самого продукта.
На стадии посева, когда деньги даются для завершения разработки продукта и проведения первоначального маркетингового исследования, ICO проходит в примерно 5% случаев. Но надо отдать должное данному инструменту — доля проектов, которые имеют уже хоть какой-то MVP (Minimum Viable Product — Минимально жизнеспособный продукт), постоянно увеличивается.
Последующие стадии финансирования в рамках ICO применяются редко, ибо большинство Проектов еще не дошло до той стадии, когда инвестиции привлекаются для дальнейшего расширения уже существующего производства, пополнения оборотного капитала, совершенствования продукта, внедрения новых технологических решений или для расширения ассортимента.
Активы, стоимость которых основывается на «признанной стоимости», чаще называют «средством накопления» — это все то, что сохраняет покупательную способность в будущем.
Однако здесь кроется очередной парадокс ICO. Суть любого «средства накопления» заключается в стабильном спросе на базовый актив. То есть в теории токен должен обеспечивать сохранность стоимости и возможность последующего предсказуемого восстановления этой стоимости. На практике большинство выпускаемых криптовалют крайне ограничены в ликвидности и подвержены огромной волатильности.
Анализируя прошедшие ICO, найти токен (коин), который можно было бы квалифицировать однозначно, практически невозможно.
Существующие методики оценки стоимости активов плохо применимы к криптоактивам. Точно можно сказать одно — 100% выпускаемых токенов могут быть охарактеризованы как Storage of value-based, одновременно не являясь средством накопления.
Однако, при все этом, ICO продолжает оставаться высокорискованным, но и достаточно привлекательным объектом инвестирования, естественно при просчете всех возможных и потенциальных рисков со стороны команды экспертов.
____________________________________________________________________
По всем деталям просим обращаться к компании DKLex Consulting Group.
http://www.dklex.ee/ICO.html
DKLex OÜ Tartu mnt. 56, of. 2, Tallinn, Estonia, 1011 5
Компания DKLex Consulting Group имеет практический опыт по организации, проведению и сопровождению ICO проектов, оказывает квалифицированную практическую помощь в разработке пакета правовых документов, необходимых для проведения ICO, проведении комплексной процедуры due dilligance (правовой аудит) ICO концепции, разрабатывает юридическую часть White Paper, предоставляет рекомендации по стратегиям маркетингового запуска и развития проектов, консультирует по правовым вопросам относительно законодательного регулирования сферы криптовалют, вопросам получения финансовых лицензий, регулирующих область данных правоотношений.