Уведомление для торговцев криптовалютой и организаторов ICO
БЕСПЛАТНАЯ
онлайн консультация
Estonia: +372 55 99 1403
Russia: +7 918 345 6737
Ukraine: +38 044 222 7081
Майнинг криптовалюты как вид деятельности Финансовой инспекцией не регулируется. Однако советуем обратить внимание на вопросы налогообложения. В данном вопросе советуем перейти по ссылке на обзор Налогового департамента по этому вопросу. При возникновении дополнительных вопросов, обращайтесь в налоговый департамент.
Купля-продажа криптовалюты регулируется законом о противодействии отмыванию денег. По этой причине надо обратить внимание на статьи 70 части 1, пункт 4 и 5 и статью 71 закона, согласно которым необходимо ходатайствовать о лицензии в бюро по противодействию отмыванию денег.
Заявление о лицензии можно подать и через регистр хозяйственной деятельности, куда можно зайти через портал eesti.ee или на сайт mkr.mkm.ee. Пошлина составит 345 евро. Рассмотрение в течение 30 рабочих дней с момента подачи. До получения лицензии услуги оказывать нельзя. Получать лицензию не надо если в финансовой инспекции уже ранее выдавали лицензию или если лицензия была выдана регуляторами Европы, тогда можно работать через филиал на международном уровне, но надлежит уведомить финансовую инспекцию о работе в режиме концерна.
Прежде всего необходимо проанализировать права, связанные с конкретным токеном и его особенности, чтобы прийти к заключению о том, применимы ли к нему положения закона о рынке ценных бумаг, статья 2 или нет. От этого зависит, нужно ли регистрировать в Финансовой инспекции проспект или нет.
В качестве ценной бумаги токен может быть квалифицирован если подобные инструменты (имущественное право, обязательство или договор) могут быть переданы на основании одностороннего волеизъявления , если они дают право голоса или право принимать решения в структуре эмитента или дают какое либо ожидание прибыли (например право на часть прибыли эмитента, регулярные выплаты или иные денежные потоки), это независимо от того, будут ли выплаченные средства со временем возвращаться или подобных сроков нет (например – бессрочное долговое обязательство).
В рамках ICO в качестве дара выплаты для развития проекта можно рассматривать только если (1) не возникает доли участия и (2) нет возникает обязательств по выплате средств и интрессов, дивидендов или иного, или иных денежных потоков. Также при даре не возникает права пользоваться услугами или имуществом.
Привлечение даров должно быть должным образом выражено и должно быть ясно указано, что имеет место именно дар и что вкладчик действует только на основе принципов доброй води и отказывается от своего имущества. О налогообложении даров можно прочитать на сайте налогового департамента.
В случае если предлагаемые в рамках ICO токены квалифицируются как ценные бумаги, применяются прежде всего положения закона о рынке ценных бумаг в сфере предложения ценных бумаг и инвестиционных услуг. Важно ценить в рамках статьи 12 части 2, имеет ли место открытое предложение ценных бумаг.
Предложение ценных бумаг не является открытым если:
Если нет ни одного из указанных признаков, то имеет место открытое предложение, что означает, что необходимо составить и зарегистрировать в Финансовой инспекции проспект.
Согласно статье 17 части 4 и 41 закона о рынке ценных бумаг, если общая стоимость предложения менее 5 000 000 евро, то проспект составляется в соответствии с постановлением 809/2004/EÜ или согласно постановлению министра.
При предложении более 5 000 000 евро проспект составляется согласно упомянутому постановлению.
Все проспекты создаются на основании постановления о проспектах. Также детали проспекта зависят от квалификации ценной бумаги.
Так постановление о проспектах предполагает разные требования к акциям и долговым распискам при их публичном предложении. При предложении монет или токенов, которые квалифицируются как ценные бумаги (при применении норм в отношении ICO) закон не предусматривает исключений.
Постановление о проспектах предполагает некоторые отличия для начинающих предприятий при составлении проспектов. К таким относятся компании моложе 3 лет. Эти минимальные требования отражены в статье 23 постановления о проспектах. Более точные пояснения есть в документе “ESMA» - обновление пояснений и рекомендаций к CESR. Стабильное применение регуляции ЕС за номером 809/2004 применяющей “Директиву о Проспектах” (от 20 марта 2013) и “ESMA Q&A Проспекты” (от октября 2017).
Решение о регистрации проспекта в отношении эмитента, чьи ценные бумаги ранее не регулировались при торговле на рынке и который ранее не предлагал бумаги публично, необходимо принять согласно статье 20 части 1 и 2 закона о рынке ценных бумаг в течение 20 рабочих дней подачи проспекта. Общая длительность производства зависит от разных факторов и общие затраты по времени указать сложно. На практике это зависит от качества проспекта и прочих потребностей и занимает от 3 до 6 месяцев.
Смотри дополнительно пункт 4
Также компания, предлагающая токены может быть объектом закона о кредитных учреждениях и должна получать лицензию кредитного учреждения. Это применимо в том случае, если компания от своего имени выдаёт займы, и эта финансирование этой деятельности происходит в рамках публичного ICO при привлечении денежных средств, которые потом возвращаются. В целом такая деятельность квалифицируется как деятельность кредитного учреждения или банка, а для этого нужна лицензия Финансовой инспекции. Финансовая инспекция уже ранее утверждала, что публичное привлечение возвращаемых средств при определённых условиях может считаться предложением ценных бумаг.
В зависимости от конкретного ICO, его структуры и цели, может быть применим закон об инвестиционных фондах. Например, если при ICO привлекается капитал инвесторов для его использования согласно конкретной инвестиционной политике в пользу инвесторов. В таком случае согласно закону, у фонда должен быть управитель согласно статье 2 части 3. Статья 3 часть 1 того же закона устанавливает, что управитель фонда – компания основной деятельностью которой является управление одним или несколькими фондами.
Управитель фонда может управлять фондом или фондами созданными в соответствии с законом, в том числе иностранными фондами. Статья 3 часть 2 устанавливает, что для деятельности в качестве управителя фондом, нужна лицензия и деятельность должна быть зарегистрирована в финансовой инспекции согласно разделу 5 закона. Это не зависит от платформы, через которую привлекаются средства. Закон об инвестиционных фондах устанавливает несколько видов управителей фондом в зависимости от различных обстоятельств, предлагается ли фонд публично или нет. Квалифицировать фонд помогает также ESMA «директива о принципах применимых к управителям альтернативных фондов».
Статья 2 часть 1 данного закона гласит, что регистрировать надлежит следующие ценные бумаги:
При рекламировании ICO важно обратиться внимание на используемые термины и общие нормы применимые согласно закону о рекламе (закон о рекламе, раздел 2). Реклама должна давать адресату четкую и правдивую информацию о товаре или услуге, и не должна вводить в заблуждение. Например, реклама инвестиционной деятельности или инвестиций может быть противоправной если нет соответствующей лицензии (статья 3 часть 4 пункт 11 и пункт 16, статья 4 часть 1 и статья 29 часть 1 и 3). Utility токены нельзя рекламировать как инвестиции или инвестиционные объекты.
В случае если в рамках ICO токены дают доступ к товарам или услугам, то фактически это можно рассматривать как предоплату за товар или услуги. По этой причине, учитывая, что в рамках ICO договора заключаются удалённо через компьютерную сеть, применяются положения закона об обязательственном праве в отношении договоров, заключенных удалённо. Согласно статье 54 и статье 62 часть 1 и 2 и статье 62 часть 2, при организации ICO необходимо четко информировать инвесторов о признаках предмета договора, его цене, возможных налогах и сроках договора, и условиях расторжения и о технических этапах. Данное уведомление должно быть предоставлено чётко и напрямую. При нарушении этих положений, договор будет ничтожен. Также согласно статье 56 при отступлении от договора инвестором ему надлежит вернуть полученное по договору.
В случае если токены только выражают какую-либо стоимость, иу их собственника есть право после ICO обменять их на товары или услуги платформы то это платёжные токены. Этот токен отвечает понятию виртуальной ценности в рамках статьи 3 часть 9 – ценность выраженная дигитальным образом, хранимая, торгуемая и которую физические и юридические лица признают в качестве платёжного средства, но которая не является платежным средством ни одного государства или Парламента Европу в рамках директивы 2015/2366 о платёжных услугах на внутреннем рынке, директивы 2002/65/EÜ, директивы 2009/110/EÜ и директивы 2013/36/EL и постановления номер 1093/2010 об изменении директивы 2007/64/EÜ и признании недействительной статьи4 пункта 25 в значении платёжного инструмента или платежной сделки согласно статье 3 пунктам k и l директивы.
При публичном предложении платежного токена, где оплата может проводиться и официальной валютой, важно соблюдать меры надзора согласно закону о противодействии отмыванию денег.
Лицензия необходима если токены квалифицируются как ценные бумаги и компания оказывает следующие услуги:
Обязательство по получению лицензии не возникает если имеет место обстоятельство установленное статьёй 47 закона о рынке ценных бумаг.
В качестве организации торговой системы не рассматривается система, при которой через сайт предлагаются токены для купли продажи, но при этом саму сделку через сайт совершить нельзя. Также если стороной сделки является владелец сайта, то применима статья 42 часть 1 пункт 3 /
- торговля токенами за свой счет.
Необходимо отметить, что в дополнение к обязательству по лицензии также необходимо соблюдать положения 3 раздела закона о рынке ценных бумаг.
Для обсуждения конкретного ICO необходимо, чтобы были заранее продуманы и была возможность ответить на следующие вопросы:
В случае если правовые акты не соблюдаются и ICO действует, предоставив ложные данные, то это может быть приравнено к мошенничеству или точнее к инвестиционному мошенничеству в рамках статьи 211 уголовного кодекса или к деятельности без лицензии в рамках статьи 372. Также могут быть применимы положения о проступке финансового сектора.
Так как с ICO связано множество факторов, которые надо иметь в виду в рамках регулирующих правовых актов, то советуем заранее обратиться к эксперту в этой сфере.
Так как описанные инструменты быстро развиваются, практика регулирования (в том числе в ЕС в целом) может меняться, то финансовая инспекция оставляет за собой право иначе толковать правовые нормы или дополнять толкование.