Инвестиционный фонд в Эстонии
БЕСПЛАТНАЯ
онлайн консультация
Estonia: +372 55 99 1403
Russia: +7 918 345 6737
Ukraine: +38 044 222 7081
Для деятельности инвестиционного фонда в Эстонии необходимы 2 структурные единицы — сам фонд, как держатель имущественных активов, а также Управляющий фондом, юридическое лицо, которое управляет самим фондом.
1 - договорной фонд (lepinguline fond) – юридическое лицо, держатель имущественных активов, которое формируется из выплат полученных путём продажи долей или иного имущества или средств/имущества от инвестиций и которое принадлежит держателем долей. Имущество фонда может разделятся на структурные элементы, в отношение каждого должна быть своя инвестиционная политика (актуально если фонд состоит из имущества разного типа – недвижимость, ценные бумаги, иные активы).
Обязателен инвестиционный проспект.
Фонд не может быть реорганизован в иной фонд.
Держатель доли может всегда потребовать у фонда выкупа своей доли.
Доли (эст. Osak – не путать с паем в Osaühing), могут быть содержать в себе разные специфические условия (например право обмена, условия выкупа, право голоса и прочее).
При учреждении – указывается управляющий фондом и депозитарий. Устав согласовывается с фин. Инспекцией.
Основной орган – собрание собственников.
2 – акционерный фонд (aktsiaseltsfond) – фонд учреждённый в виде акционерного общества, его имущество не может разделятся на структурные элементы (подфонды).
Участие в фонде в виде владения акциями.
Может быть закрытым и открытым.
Ограничены возможности в сфере видов акций и ценных бумаг (нет преимущественных акций, нельзя выписывать долговые расписки).
При учреждении – подписывается договор управления и депонирования. Устав согласовывается с Фин. Инспекцией.
Основные органы:
3 – доверительный фонд (usaldusfond) – фонд учреждённый в виде доверительного объединения. Доверительный фонд может управлять своими активами сам, без управляющего (но имеет права привлечь управляющего). Имущество подобного фонда не может разделятся на структурные элементы (подфонды).
Доля в подобном фонде свободно отчуждаема, если в договоре о формировании фонда не указано обратное.
Держатели долей должны проиводить взносы в фонд.
Устав любого фонда должен соответствовать требованиям статьи 29 закона об инвестиционных фондах.
Депозитарий – как правило кредитное учреждение.Организуется на базе доверительного партнёрства (Usaldusühing) – как минимум 2 члена и один из них (täisosanik) отвечает по обязательствам всем своим имуществом.
Будущие инвесторы вступают в партнёрство в качестве доверительных партнёров (usaldusosanik).
Согласно статье 73 закона, проспект должен содержать следующие элементы:
Управляющий фондом обязан получить в Эстонии соответствующую лицензию.
Лицензия Управляющего фондом позволяет оказывать следующие услуги (в ходатайстве указывается, какие именно услуги оказываются):
Помимо основной функции управления фондом, которая включает:
Задачи и полномочия управляющего могут зависеть от вида фонда.
Управляющий фондом может также ходатайствовать о праве проведения следующих действий:
1. Управление портфелем ценных бумаг в рамках параграфа 43 закона о рынке ценных бумаг:
2. Консультирование в области инвестирования на рынке ценных бумаг в рамках параграфа 43 закона о рынке ценных бумаг
3. Хранение акций или паёв в рамках параграфа 44 закона о рынке ценных бумаг
4. Управление обязательным пенсионным фондом в рамках параграфа 3 закона о пенсионном фонде
5. Управление добровольным пенсионным фондом в рамках параграфа 3 закона о пенсионном фонде
6. Управление фондом работодателя, если работодатель находится и проживает заграницей
Лицензию выдает или отзывает финансовая инспекция на основании ходатайства, к которому прилагается следующий перечень документов:
1) Копия устава, в случае действующего акционерного общества собрание собственников. (форма корпоративного устройства — акционерное общество);
NB! существуют требования к капиталу Управляющего фондом:
При учреждении не менее 125 000 евро + 0.02% от рыночной стоимости фонда которым он собирается управлять, если она выше 250 000 000 евро.
Собственные средства не более 10 000 000 евро
Управляющий малым фондом (väikefond) может быть Osaühing, капитал от 25000, но должен быть увеличен до 50000 в течение 3 лет.
Сразу 50000, если Управляющий начинает управлять уже действующим фондом.
Лицензия не обязательна, но деятельность регистрируется в фин. инспекции.
Малый фонд (имущество не более чем на 100 миллионов). Не относится к еврофонду (лицензия от Европарламента по директиве 2009/65/EÜ) и к пенсионному фонду.
2) При учреждении компании документ о выплате капитала;
3) Бизнес-план согласно параграфу 15 закона об инвестиционных фондах;
4) Начальный баланс ходатая с обзором доходов и расходов;
5) Правила внутреннего распорядка согласно параграфу 57 закона об инвестиционном фонде и иные данные;
6) Данные о членах правления и совета;
7) Данные об аудиторе и внутреннем аудиторе;
8) Данные управляющего фондом;
9) Список акционеров и их данные;
10) Данные лиц которым принадлежит 10% или более акций/долей;
11) Данные о компаниях в которых у фонда доля участия 20% или более;
12) При действующей компании обзор средств нетто с подтверждающей документацией;
13) Внутренние правила ведения бухгалтерии;
14) Если ходатайствуют о дополнительных услугах согласно параграфу 9, документ подтверждающий выплату в фонд защиты инвестора;
15) Если ходатайствуют о дополнительных услугах согласно параграфу 3 закона о пенсионном фонде, то данные актуара;
1) Оборот нетто;
2) Размер капитал и имущества;
3) Организационная структура и техническая организация;
4) Виды фондов и их количество;
5) Ценность акций фондов и их чистая стоимость;
6) Инвестиционная политика фонда и структура инвестиций;
7) Траты на управление фондами;
8) Плата за управление и размеры поступлений;
9) Размер общих затрат;
10) Перечень иных услуг предоставляемых управителем фонда.
Производство ведет финансовая инспекция.
Если после подачи ходатайства обнаруживаются недочеты или для выяснения всех обстоятельств потребуется дополнительная информация, то финансовая инспекция вправе отложить рассмотрения до получения необходимых данных или устранения неточностей. Финансовая инспекция обязана назначить разумные сроки для предоставления данных или устранения неточностей, и при несоблюдении сроков, вправе отказать в выдаче лицензии.
При отсутствии недостатков в предоставленных документах, финансовая инспекция принимает решение в течение 2 месяцев.
Финансовая инспекция вправе произвести детальный контроль данных, используя для этого услуги третьих лиц для проведения экспертиз, аудита или иных действий с целью контроля представленных данных. Ходатай обязан содействовать в проведении контроля. Сокрытие данных может стать основанием для отказа в лицензии.
Возможные причины отказа:
При желании расширить лицензию подаётся дополнительное ходатайство в финансовую инспекцию в соответствии со всеми требованиями.
Лицензии гарантированно действуют только в рамках Эстонии. В прочих государствах ЕС потребуется или процесс лицензирования или процедура подтверждения дейстия лицензии (зависит от законодательства каждой конкретной юрисдикции).
Инвестиционное консультирование является отдельной услугой в рамке закона о рынке ценных бумаг (статья 43 часть 5). Тем не менее Управляющий фондом вправе оказывать услуги подобного консультирования согласно статье 9 части 2 пункт 2 закона об инвестиционных фондах.
Должен обязательно быть аудитор и данные аудитора должны быть предоставлены при ходатайстве на лицензию.
Учитывать активы может Управляющий фондом или передавать эти функции третьим лицам.
Требований к помещению нет.
Налогообложение дохода, полученного из инвестиционных фондов, зависит от нескольких важных обстоятельств, например, от резидентства и юридической формы инвестора, а также от вида конкретного фонда, вида дохода и прочих подобных обстоятельств. Помимо этого, в случае фондов определенного вида законодательство предоставляет определенным инвесторам значительные налоговые льготы или устанавливает отличные от обычных условия налогообложения.
Для применения соответствующих налоговых правил в первую очередь следует знать, возник ли доход инвестора от т. н. нарастающих паев или доходных паев. Следует обратить внимание на различия в налогообложении, которые существуют в случае дохода, полученного как из обязательных, так и из добровольных пенсионных фондов, а также из иностранных инвестиционных фондов.
В случае нарастающих паев получаемый фондом доход или убыток выражается в изменении чистой стоимости (чистая стоимость пая либо увеличивается, либо уменьшается) паев или акций фонда (далее – паи). Инвестор получает из фонда доход, если цена выкупа его выкупленного пая превышает стоимость приобретения пая.
В случае доходных паев полученный фондом доход или его часть распределяется между инвесторами в виде выплат из фонда без выкупа паев. Выплата производится, как правило, в денежном выражении, однако выплаты инвесторам могут также производиться в виде (бесплатного) выпуска дополнительных паев за счет дохода фонда.
Доход, полученный физическим лицом, учитывается при обложении подоходным налогом за тот период налогообложения, когда доход поступил. Вычеты, производимые из налогооблагаемого дохода, учитываются в том периоде налогообложения, когда они были уплачены. Периодом налогообложения рассмотренных в настоящем обзоре видов дохода является календарный год.
Доход, облагаемый налогом на уровне инвестиционного фонда. С 2014 года договорной инвестиционный фонд (кроме пенсионных фондов) в части дохода от недвижимости в Эстонии является налогоплательщиком в Эстонии (см. гл. 51 Закона о подоходном налоге). Если владельцам пая производятся выплаты из фонда или производится выкуп паев, инвестора фонда необходимо известить на уровне фонда об облагаемом налогом доходе от недвижимости и представить по требованию получателя выплаты справку об уже обложенной налогом части доходов владельца пая, чтобы эта часть доходов как доход владельца паев не подверглась двойному налогообложению.